港股科技股集体回调：Alphabet财报不及预期拖累算力链，银行航空逆势吸金
恒生科技指数尾盘跌幅一度突破3%，最终收跌2.84%报3744.14点；恒生指数跌0.59%报22958.65点，国企指数跌0.46%报7755.66点。这一轮调整的导火索，指向大洋彼岸一份不及市场预期的科技巨头财报。
Alphabet三季报"踩雷" 算力硬件链承压明显
谷歌母公司Alphabet最新披露的三季度数据成为市场情绪转折点。该季度营收录得1275.8亿美元，同比增长25%，但低于市场预期的1282.2亿美元；每股收益仅2.12美元，大幅落后于2.99至3.02美元的市场共识区间。更令投资者警觉的是，三季度自由现金流骤降至负90.7亿美元，远超市场预估的负35亿美元，资本开支513.6亿美元也不及预期的557.8亿美元。这组数字被市场解读为对AI交易热度的一记警钟。
受此影响，港股光通信板块首当其冲。罗博特科(03757.HK)重挫18.97%，海光芯正(01191.HK)跌12.75%，纳真科技(09865.HK)跌10.65%。PCB及存储芯片同样未能幸免，景旺电子(03228.HK)跌13.02%，广合科技(01989.HK)跌12.93%，大族数控(03200.HK)跌10.87%。存储芯片阵营中，江波龙(09976.HK)跌8.14%，澜起科技(06809.HK)跌6.60%，兆易创新(03986.HK)跌4.62%。
宇树科技利润下滑拖累机器人板块 研发投入期盈利受压
机器人概念股几乎全线走低。禾赛-W(02525.HK)跌8.13%，越疆(02432.HK)跌8.09%，仙工智能(06106.HK)跌7.44%。
直接触动市场神经的是宇树科技于10月28日晚间发布的2026年三季报。公司单季度营业收入6.65亿元，同比增长69.93%，但归母净利润1.13亿元，同比下滑17.37%，环比降幅接近50%。利润端的回撤源于技术攻坚阶段算力配置与具身智能大模型研发费用的大幅攀升，高昂的前期投入短期内挤压了盈利空间。
券商股同步调整 中金公司遭遇限售股解禁
券商板块在三季报密集披露期同样经历回调。中金公司(03908.HK)跌6.19%，申万宏源(06806.HK)跌5.66%，中信证券(06030.HK)跌3.28%。
多家上市券商近期公布的财报整体呈现"前三季度累计增长、第三季度单季承压"的格局，杠杆交易部分券商自营业务波动较大。叠加三季度市场成交震荡，公募基金出现减配动作，中资券商股仓位被整体下调。中金公司跌幅尤为突出，与其当日迎来约11.36亿股A股限售股解禁带来的流动性压力直接相关。
银行股凭高股息获资金青睐 青岛银行领涨
在科技与券商集体走弱的另一面，防御属性板块吸引了资金流入。青岛银行(03866.HK)涨3.66%，工商银行(01398.HK)涨2.30%，建设银行(00839.HK)涨2.12%。
青岛银行的三季报数据亮眼，前三季度营收126.65亿元，同比增加15.00%；归母净利润46.17亿元，同比增加15.67%。国金证券研报指出，银行板块的估值逻辑正从息差单边下行的忧虑转向可持续高股息回报。当前中证银行指数股息率接近4.6%，与10年期国债收益率1.63%之间利差超过3个百分点，配置吸引力显著。
国泰航空逆势涨逾2% 瑞银看好其高ROE持续性
航空股同样表现出防御韧性。国泰航空(00293.HK)涨2.30%，北京首都机场(00694.HK)涨1.08%，中国东方航空(00670.HK)涨0.22%。
国泰航空公布的运营数据显示，2026年9月载客量同比增长12%，可用座位公里数（ASK）同比增长9%，前9个月累计载客量同比增加14%。在传统淡季需求仍保持稳健的背景下，管理层对四季度维持正面指引。瑞银研报认为，市场近期对燃油成本扰动存在过度反应，低估了国泰航空高ROE的持久性——过去三年间该公司始终维持约19%的ROE水准，2026年上半年核心利润在燃油高位下仍同比大增45%。
个股异动：曦智科技解禁承压 剂泰科技盘中冲高
曦智科技-P(01876.HK)收跌6.27%报180.90港元。10月28日该股迎来上市后首个限售股解禁窗口，20名基石投资者合计约897.46万股解除限售，占超额配售权行使后总股本的9.54%。
剂泰科技-P(07666.HK)最终微跌0.79%，但盘中一度大涨超7%。国金证券研报指出，头部药企已将AI能力视为与靶点、管线同等重要的战略资产，AI制药行业市场空间广阔，MNC正以多种方式将AI深度嵌入研发、临床与生产全链条。
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